¿Qué son los rieles de pago y cómo funcionan?
Los rieles de pago son la infraestructura financiera que soporta las transferencias electrónicas, a nivel local o global. En la economía digital del 2026, la eficiencia de una tesorería corporativa se mide con la velocidad de circulación de su capital.
Según el reporte de Global Payments 2025 de McKinsey, la industria de pagos generó, hasta septiembre del año pasado, $2.5 billones de dólares en ingresos de $2 cuatrillones de dólares en flujo de valor, apoyados por 3.6 billones de transacciones a nivel mundial.
Detrás de estas cifras existe una realidad crítica: “Cómo se mueve el dinero es tan crítico así como cuánto se mueve. Desde pagos en el sudeste de Asia, como pagos B2B en Europa o el retail en Latam, las decisiones hechas hoy sobre las formas de pago determinarán la siguiente década” McKinsey, 2025.
Hoy, las empresas operan sobre rieles de pago con costos ocultos y tiempos de liquidación lentos y, en otros casos, ineficientes.
Para un CTO o CFO del 2026, es importante entender cómo los rieles de pago determinan la salud financiera en transacciones transfronterizas y pagos B2B.
¿Qué es un riel de pago y cuáles son sus componentes?
Los rieles de pago son las redes de infraestructura física y normativa que permiten el movimiento de fondos entre una entidad ordenante y un beneficiario.
Los rieles de pago funcionan como un "backend" que conecta instituciones financieras, cámaras de compensación y protocolos de seguridad para validar, compensar y liquidar transacciones.
La mecánica en el movimiento de dinero
Cada transacción, ya sea un pago de nómina local o una transferencia transfronteriza de gran volumen, atraviesa cinco etapas críticas que determinan su costo y rapidez:
- Inicio: El usuario o sistema crea una instrucción de pago (vía API, portal bancario o terminal).
- Autorización: El sistema verifica la disponibilidad de fondos y la autenticidad del emisor.
- Compensación (clearing): Las instituciones financieras concilian las instrucciones de pago; es el proceso de determinar "quién debe a quién".
- Liquidación (settlement): La transferencia real y definitiva de los fondos entre las cuentas de las instituciones.
- Confirmación: La notificación final de éxito que permite la conciliación contable automática.
La evolución tecnológica ha permitido que sistemas modernos fusionen estas etapas en procesos casi simultáneos, reduciendo el riesgo de contraparte y liberando liquidez de manera inmediata.
¿Cuáles son los tipos de rieles de pago globales?
Los rieles de pago se clasifican en cuatro categorías según su propósito y tecnología: Redes de Mensajería (como SWIFT), Sistemas de Procesamiento por Lotes (ACH), Redes de Tarjetas (Visa/Mastercard) y Rieles de Pago en Tiempo Real (RTP/FedNow).
1. SWIFT y las redes de mensajería internacional
La red SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) es el pilar del comercio exterior, conectando a más de 11,000 instituciones.
Aunque técnicamente es un sistema de mensajería y no de liquidación, proporciona los estándares necesarios para que los bancos corresponsales muevan 150 billones de dólares anuales.
- Desafío estratégico del SWIFT: Su estructura de banca corresponsal implica que un pago puede pasar por múltiples intermediarios, cada uno deduciendo una comisión y añadiendo latencia.
- Estado de SWIFT en 2026: Con la adopción obligatoria del estándar ISO 20022 en noviembre del 2025, SWIFT ha mejorado su transparencia, pero sigue enfrentando competencia frente a rieles que ofrecen liquidación bruta en tiempo real (RTGS).
2. ACH (Cámara de Compensación Automatizada)
El sistema ACH es el estándar para pagos domésticos de bajo valor como son nóminas, pagos a proveedores. Su principal característica es el procesamiento por lotes.
- ACH Estándar: Prioriza el bajo costo (entre 0,20 y 1,50 USD) sobre la velocidad, con liquidaciones de 1 a 3 días.
- Same-day ACH: Una evolución que permite liquidar en el mismo día hábil, procesando billones de dólares en transacciones que requieren mayor agilidad pero mantienen la estructura de costos eficiente del sistema tradicional.
3. Rieles de Pago en Tiempo Real (RTP y FedNow)
Representan la frontera actual de la banca tradicional. A diferencia del ACH, estos rieles operan bajo el modelo de liquidación inmediata y final sin restricción horaria.
- RTP (The Clearing House): Alcanza la mayoría de las cuentas de depósito en EE. UU.
- FedNow: El servicio de la Reserva Federal que ha democratizado el acceso a pagos instantáneos para instituciones de todos los tamaños, permitiendo que el capital B2B se mueva con la misma facilidad que un mensaje de texto.
Sin embargo, ante estos rieles de pago existe una nueva infraestructura que compite en eficiencia, costo y transparencia: pagos con stablecoin.
Conoce qué es una stablecoin, su respaldo, usos y funcionalidad.
La nueva infraestructura financiera: stablecoins como método de pago
Las stablecoins son activos digitales vinculados a una moneda fiduciaria (como el dólar) que operan sobre tecnología blockchain.
Con regulaciones de la stablecoin como es la Ley GENIUS (2025) o el reglamento MiCA de Europa, estos activos digitales han pasado de ser instrumentos especulativos a ser rieles de pago regulados y legítimos para el tesoro corporativo.
El impacto regulatorio en la confianza institucional
La Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) marcó un antes y un después al establecer tres pilares:
- Respaldo Líquido: Obligatoriedad de reservas 1:1 en efectivo o bonos del Tesoro de EE. UU.
- Auditorías Transparentes: Reportes mensuales verificados por terceros independientes.
- Seguridad Nacional: Integración de protocolos AML (anti-lavado de dinero) directamente en el código del activo.
Esto permite que las empresas utilicen stablecoins para pagos B2B inmediatos como el USDC, liquidando transacciones globales con un costo cercano a cero, eliminando el riesgo de volatilidad que afectaba a las criptomonedas de primera generación.
Comparación de la eficiencia de los rieles de pago
Componentes técnicos de un riel de pago moderno
Para que una empresa sea resiliente, su infraestructura debe apoyarse en seis pilares que garantizan la interoperabilidad:
- Bancos centrales: Actúan como el nodo de confianza final y operadores de los sistemas RTGS.
- Procesadores de capa técnica: Entidades que traducen las necesidades de negocio en código ejecutable (instrucciones API).
- Cámaras de compensación (clearing houses): Actúan como el "conmutador" central que asegura que los saldos entre bancos se sincronicen perfectamente.
- API (Interfaces de Programación de Aplicaciones): La capa de conexión que permite a los sistemas de ERP de las empresas "hablar" directamente con los rieles de pago, eliminando la carga manual.
- Protocolos de seguridad: Uso de HSM (Hardware Security Modules) y cifrado TLS 1.3 para proteger el movimiento de datos sensibles.
- Formatos de datos (ISO 20022): El lenguaje universal que permite que un pago lleve consigo información detallada de facturación, facilitando la conciliación automática.
¿Por qué el estándar ISO 20022 está cambiando las reglas del juego?
El estándar ISO 20022 es un lenguaje universal y enriquecido para el intercambio de datos financieros, facilitando la automatización, conciliación y mejora del cumplimiento normativo.
A diferencia de los formatos antiguos como el MT de SWIFT, ISO 20022 permite incluir metadatos estructurados y extensos en cada mensaje de pago.
El fin de la "información perdida" en las transferencias
Antes del ISO 20022, las transferencias internacionales tenían un límite en la cantidad de información que podían transportar, obligando a una conciliación manual de facturas de pagos con base en referencias truncadas o incompletas.
Con la transición global hacia ISO 20022 (con fecha límite de implementación total en noviembre de 2025 y plena madurez en 2026), los rieles de pago ahora transportan:
- Identificadores de Entidad Jurídica (LEI): Para transparencia total sobre quién envía y quién recibe.
- Datos de remesas estructurados: Desglose detallado de múltiples facturas, notas de crédito y descuentos en un solo mensaje de pago.
- Propósito del pago: Códigos estandarizados que facilitan el monitoreo de riesgos y el reporte ante reguladores sin intervención humana.
Ventajas de integración con rieles de pago regionales
Los rieles de pago regionales son hoy las infraestructuras que mayor eficiencia operativa ofrecen, tanto en rendimiento en costo como en tiempo.
Mientras los rieles globales como SWIFT ofrecen un alcance universal, el costo es elevado y la velocidad es considerablemente lenta.
Aunque los rieles locales son sistemas que actúan como silos nacionales, hay formas de hacer integraciones transfronterizas, permitiendo a las empresas aprovechar la infraestructura local para agilizar los pagos.
Cobre une los silos geográficos, proporcionando un acceso unificado a los rieles de pago latinoamericanos por medio de una integración.
Por ejemplo, en lugar de una empresa gestione conexiones separadas con bancos colombianos y el SPEI de México, por medio de la integración de Cobre puede acceder a todas las redes regionales mediante la programación.
En el mercado latinoamericano, este agregado geográfico resulta valioso, pues elimina la necesidad de comprender el panorama financiero específico de cada país.
Rieles de pago regionales de LATAM
En Latinoamérica, países como Colombia con Bre-b, México con SPEI y Brasil con PIX, lideran la carrera de rieles de pago inmediato, con facilidad de integración para los pagos B2B y transacciones transfronterizas.
PIX (Brasil): El estándar de oro de la adopción
Lanzado por el Banco Central de Brasil, PIX ha transformado la economía brasileña. Su arquitectura permite pagos instantáneos mediante llaves (alias) y códigos QR, con una disponibilidad del 100% y costos marginales. Es el modelo de referencia para la inclusión financiera y eficiencia B2B en la región.
SPEI (México): Madurez y operación continua
El Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) es uno de los rieles de pago en tiempo real más robustos del mundo, operando 24/7 desde 2004.
Lee sobre el funcionamiento y ventajas operativas de SPEI en México.
Permite a las empresas mexicanas liquidar transacciones de alto y bajo valor en segundos, sirviendo de base para innovaciones como CoDi y DiMo.
Bre-B (Colombia): La nueva frontera del pago inmediato
Bre-B es la apuesta de Colombia por modernizar su ecosistema de pagos bajo el control del Banco de la República.
El éxito del modelo PIX en Brasil fue referencia para el desarrollo de Bre-B en Colombia, que busca centralizar la interoperabilidad entre bancos y fintechs, permitiendo que las transferencias entre diferentes entidades sean instantáneas, gratuitas para el usuario final y con disponibilidad total.
¿Cuáles son los mecanismos de liquidación y compensación de un riel de pago?
Los rieles de pago operan bajo tres modelos de liquidación principales: Liquidación bruta en tiempo real, liquidación neta diferida y modelos híbridos y programabilidad.
Estos mecanismos de liquidación son cruciales para una correcta optimización de tesorería, pues es igual de importante saber cuándo llega el dinero y cómo se asienta en el balance general.
1. Liquidación Bruta en Tiempo Real (RTGS)
En un sistema RTGS (Real-Time Gross Settlement), cada transacción se procesa de forma individual y definitiva en el momento en que se instruye.
- Mecanismo: El dinero se mueve de forma irrevocable entre las cuentas que los bancos mantienen en el banco central.
- Ventaja: Eliminación total del riesgo de liquidación. Una vez recibido, el fondo es "final".
- Desafío: Requiere una gestión de liquidez intradía muy activa por parte de las instituciones.
- Ejemplos: Fedwire (EE. UU.) y los rieles de pago instantáneo como FedNow.
2. Liquidación Neta Diferida (DNS)
El modelo DNS (Deferred Net Settlement) agrupa las transacciones durante un periodo (ventana de tiempo) y solo mueve el "neto" resultante entre los bancos al final del ciclo.
- Mecanismo: Si el Banco A debe 100 al Banco B, y el Banco B debe 80 al Banco A, el sistema solo liquida 20.
- Ventaja: Eficiencia extrema de liquidez; los bancos no necesitan tener el monto total de cada transacción disponible en cada segundo.
- Desafío: Existe un riesgo de liquidación si una de las partes falla antes del cierre del ciclo.
- Ejemplos: Sistemas ACH tradicionales y redes de tarjetas de crédito.
3. Modelos híbridos y programabilidad
Los rieles de pago de última generación, especialmente aquellos basados en Tecnología de Registro Distribuido (DLT), están introduciendo la liquidación atómica.
Esto permite que el intercambio de activos, como dinero por mercancía o dinero por valores, ocurra simultáneamente, eliminando el riesgo de que una parte cumpla y la otra no.
Rieles de pago: Seguridad y protocolos de integración 2026
La seguridad en los rieles de pago modernos ha evolucionado de simples contraseñas a arquitecturas de Confianza Cero (Zero Trust).
Capas de protección en la transferencia de valor
- Autenticación de Próxima Generación: Uso de OAuth 2.0 combinado con firmas digitales basadas en criptografía de clave pública (PKI) para asegurar que las llamadas API sean inalterables.
- Idempotencia: Un componente crítico en la integración técnica que garantiza que, si una instrucción de pago se envía dos veces por error de red, el riel la procese solo una vez, evitando duplicidad de cargos.
- Tokenización: En lugar de transmitir datos sensibles de cuentas bancarias o tarjetas, los rieles modernos utilizan "tokens" de un solo uso que no tienen valor si son interceptados.
Patrones de conectividad para empresas
- Direct-to-Bank: Conexión vía Host-to-Host (SFTP) o APIs propietarias de un banco. Ofrece control, pero crea silos si la empresa usa múltiples bancos.
- Agregadores de rieles: Plataformas que unifican múltiples infraestructuras (ACH, RTP, SWIFT) bajo una sola interfaz. Permiten la orquestación de pagos, donde el sistema elige automáticamente el riel más barato o más rápido según la regla de negocio.
Costo operativo del capital con rieles de pago tradicionales
A menudo, las empresas solo ven la "tarifa de transferencia", pero el verdadero costo de los rieles lentos es el Costo de Oportunidad del Capital.
El balance de los rieles de pago: costo, velocidad y certeza
La ventaja competitiva hoy para una tesorería corporativa no reside en adoptar una única vía, sino en la orquestación inteligente de múltiples rieles de pago con beneficios en eficiencia operativa, visibilidad y bajo costo.
Mientras infraestructuras tradicionales como SWIFT movilizan grandes volúmenes, los rieles de pago instantáneo en América Latina y las stablecoins, que ya gestionan 27 billones de dólares, redefinen la eficiencia del capital.
La integración directa con rieles regionales como SPEI en México, Bre-B en Colombia y PIX en Brasil permite transformar las transacciones transfronterizas en procesos locales.
Este enfoque multiplataforma ofrece resultados operativos medibles: una reducción drástica en los costos por transacción, conciliaciones un 70% más rápidas y una optimización del capital circulante superior al 20%.
Para capitalizar esta oportunidad, es necesario transitar de una infraestructura reactiva a una proactiva basada en tres pilares:
- Diferenciación estratégica: Entender los pagos como un motor de crecimiento y no solo como una tarea administrativa.
- Aprovechamiento regional: Utilizar la vanguardia tecnológica de Latam para superar las limitaciones de los sistemas domésticos tradicionales.
- Conectividad simplificada: Centralizar la complejidad regulatoria y técnica a través de una única interfaz.
Al eliminar la necesidad de negociaciones bancarias individuales e integraciones complejas en cada país, las empresas logran una certeza total sobre el movimiento de su dinero.
Acceder a infraestructuras que ya procesan miles de millones de dólares anualmente garantiza pagos a proveedores y cobros a clientes en minutos, no en días.
La tecnología está probada y los rieles están listos; la eficiencia de su tesorería ahora depende de la agilidad con la que decida integrar estas vías modernas en su operación.
Preguntas frecuentes sobre rieles de pago
¿Qué es un riel de pago?
Un riel de pago es la red de infraestructura que permite el movimiento de dinero entre bancos, empresas y particulares. Las vías de pago incluyen sistemas como ACH, transferencias electrónicas, redes de tarjetas y rieles de pago instantáneo que procesan, compensan y liquidan transacciones financieras.
¿PayPal es un riel de pago?
PayPal no es un riel de pago, sino un proveedor de servicios de pago que utiliza sistemas existentes, como ACH, redes de tarjetas y transferencias bancarias para mover dinero. PayPal agrupa múltiples rieles de pago detrás de su plataforma, lo que facilita a los usuarios enviar y recibir pagos sin acceder directamente a la infraestructura subyacente.
¿Mastercard es un riel de pago?
Sí, Mastercard opera una de las redes de pago más grandes del mundo, procesando más de 100 mil millones de transacciones al año. La red Mastercard conecta a bancos emisores, bancos adquirentes y comercios de todo el mundo, lo que permite la autorización y liquidación instantánea de los pagos con tarjeta a través de su infraestructura propia.
¿Es SWIFT un riel de pago?
Sí, SWIFT es una importante red internacional de pagos que procesa 150 billones de dólares al año a través de más de 11.000 instituciones financieras en 200 países. Proporciona la infraestructura y los estándares de mensajería que permiten a los bancos realizar transferencias transfronterizas y pagos internacionales entre diferentes monedas.
¿Es ACH un riel de pago?
Sí, ACH (Automated Clearing House) es una vía de pago fundamental en Estados Unidos, que procesa 77 billones de dólares a través de 30 000 millones de transacciones al año. Esta red electrónica permite realizar transferencias directas entre bancos para nóminas, pagos de facturas y transacciones B2B a un bajo costo de entre 0,20 y 1,50 dólares por transacción.
¿Cómo elegir el riel de pago correcto?
Se deben considerar cuatro factores: monto, jurisdicción (nacional o internacional), urgencia y costo total. Por ejemplo, para pagos urgentes internacionales, SWIFT es la elección común, pero es costoso; para montos altos en México, SPEI es eficiente. En Colombia, Bre-b, y en Brasil, PIX.
