¿Qué es una stablecoin? La guía definitiva para pagos B2B en México 2026
La stablecoin es un activo digital con valor fijo, que sirve para optimizar operaciones transfronterizas.
Las stablecoin o criptomonedas estables son una herramienta para la tesorería y pagos B2B transfronterizos donde la eficiencia operativa y rentabilidad son cruciales.
En 2026, el panorama financiero está experimentando una transformación impulsada por la tecnología blockchain, y las criptomonedas estables (stablecoins) emergen como protagonistas clave.
Para Directores Financieros (CFOs) y Directores de Tecnología (CTOs) en mercados como México, comprender a fondo qué es una stablecoin y cómo implementarla estratégicamente es una crucial para mantener la competitividad de su operación transfronteriza.
En este artículo explicamos qué es una stablecoin y sus mecanismos de seguridad, sus aplicaciones prácticas en el entorno corporativo y pagos B2B, y la participación de la banca tradicional en el mundo de las criptomonedas estables.
1. ¿Qué es una stablecoin o criptomoneda estable?
Una criptomoneda estable o stablecoin es un tipo de activo digital pensado para minimizar la volatilidad inherente a muchas otras criptomonedas.
El valor de una stablecoin, que puede ser en diferentes monedas, (USD, EUR, MXN) se respalda 1:1. Por ejemplo, la equivalencia 1USDC = 1USD es el resultado de un colateral que respalda cada unidad emitida.
El objetivo principal es combinar la velocidad y eficiencia de las transacciones digitales con la predictibilidad del valor.
¿Cuáles son las diferencias entre una stablecoin y otras criptomonedas?
Las stablecoins también son criptomonedas porque se construyen y operan sobre la tecnología blockchain, beneficiándose de sus atributos de descentralización, transparencia y seguridad criptográfica.
Estas criptomonedas estables son diferentes a otras como Bitcoin o Ethereum, que fluctúan hasta 20% o 30% en semanas.
Mientras que las criptomonedas tradicionales buscan ser una reserva de valor o un medio de intercambio especulativo, las stablecoins aspiran a ser un "dinero programable" con un valor predecible.
Criptomonedas (Bitcoin, Ethereum)
- Volatilidad: Alta, corresponde a un tipo de inversión de renta variable.
- Propósito: Es un instrumento de inversión con reserva de valor a largo plazo, suele ser comparado con el oro.
- Función: Ser un activo digital especulativo.
Stablecoin o criptomoneda estable:
- Volatilidad: Baja. Su valor está colateralizado 1:1 con una moneda fiduciaria o materias primas.
- Propósito: Ser una herramienta para pagos transfronterizos, pagos B2B e incluso e-commerce.
- Función: Ser una alternativa para las operaciones de tesorería distinto a la banca tradicional.
Estas diferencias son clave, pues han permitido que bancos tradicionales separen el ruido que rodea el mundo crypto de la utilidad operativa de una stablecoin.
Su valor no depende de la especulación del mercado, sino de un mecanismo de respaldo diseñado para mantener su paridad con un activo subyacente.
Primero es necesario entender cómo una stablecoin mantiene su paridad y los blindajes que la protegen, antes de pensar cómo utilizarlas para los pagos B2B.
2. ¿Cómo mantienen las stablecoins su valor fijo?
Una stablecoin puede mantener su valor 1:1 con uno de cuatro diferentes mecanismos de paridad: respaldadas por la moneda fiduciaria (EUR, MXN, USD, entre otras), por materias primas (petróleo, oro, plata), por smart contracts o con respaldo de otros criptoactivos.
El periodo del 2024-2025 fue clave para crear una nueva percepción de las stablecoins y generar confianza para su inserción en el mundo de la infraestructura financiera.
Las criptomonedas estables han abierto un camino para la tesorería corporativa con soluciones rápidas, eficientes y seguras para las empresas.
La banca tradicional ha empezado a adoptar este tipo de criptomoneda, algunas instituciones emitiéndolas, otras siendo custodia o construyendo infraestructura para la transacción (stablecoin sandwich).
Las capas de blindaje y colateralización de las stablecoins
La estabilidad de una stablecoin se mantiene a través de diversos mecanismos de paridad (o de-peg como se conoce su desvinculación), cada uno con sus propios matices para la tesorería corporativa.
Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria (fiat-backed):
- Respaldo 1:1: Por cada stablecoin emitida, existe una cantidad equivalente de moneda fiduciaria (dólar, euro, peso mexicano) o instrumentos de bajo riesgo (bonos del Tesoro) depositada como reserva.
- Importancia de la Transparencia: La auditoría y la transparencia de estas reservas son cruciales para mantener la confianza en la paridad 1:1.
- Ejemplo Circle (USDC): Publica diariamente el saldo de dólares en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense que respaldan cada USDC en circulación.
- Ejemplo Tether (USDT): Negocia auditorías independientes (incluso con firmas como Big Four) para demostrar su paridad.
Stablecoins respaldadas por materias primas (commodity-backed):
- Vinculan su valor con materias primas como oro, plata e incluso petróleo.
- Volatilidad: Su volatilidad puede ser mayor que la de una moneda fiduciaria.
- Liquidez B2B: Su liquidez para transacciones B2B (empresa a empresa) puede ser menor.
- Atracción para Tesorería: Son menos atractivas para la tesorería corporativa que las stablecoins respaldadas por fiat (moneda fiduciaria).
- Beneficio: Pueden ofrecer diversificación.
Stablecoins algorítmicas o por smart contracts
- Los smart contracts sirven para gestionar la oferta y mantener el precio de la criptomoneda estable.
- Objetivo: Mantener la paridad de forma automatizada, sin un respaldo directo.
- Auditoría: El smart contract es auditable públicamente a diferencia de la banca tradicional con reserva fraccionaria.
- Verificación: Cualquiera puede verificar en la blockchain la existencia y disponibilidad de las reservas.
Respaldadas por Criptoactivos (Crypto-backed)
- Este es el caso para stablecoins que usan otras criptomonedas como respaldo.
- Colateral mayor de 1:1: Requieren un colateral superior al valor de la stablecoin (ej. $1.5 de Ether por $1 de stablecoin).
- Absorción de volatilidad: El colateral excesivo se usa para mitigar la volatilidad del activo subyacente.
- Aunque innovador, este modelo conlleva un mayor nivel de riesgo y complejidad.
¿La banca tradicional utiliza la criptomoneda stablecoin?
Sí, la banca tradicional está empezando a integrar, emitir o custodiar criptomonedas estables para optimizar las transacciones cross-border.
Según Fireblock, 9 de cada 10 instituciones financieras encuestadas ya usan, prueban o planean integrar las criptomonedas estables, principalmente para los pagos transfronterizos.
Instituciones financieras globales como Visa, Mastercard e incluso SWIFT están integrando o explorando el uso de stablecoins para optimizar sus propias operaciones y las de sus clientes corporativos.
También, hay bancos globales emitiendo sus propias stablecoins. Société Générale cuenta con CoinVertible, custodiada por BNY Mellon, y JP Morgan con JPM Coin para liquidaciones institucionales instantáneas.
Con esta convergencia, empresas con operaciones en México, y otros países en Latam, pueden utilizar stablecoins, aprovechando la infraestructura digital habilitada supervisada por las entidades que gestionan el capital global.
Esto facilita enormemente la conversión y el movimiento de valor anclado a la moneda fiduciaria.
3. Funcionamiento operativo: El modelo stablecoin sandwich
El modelo stablecoin sandwich es el más eficiente y con menor riesgo para operaciones B2B con criptomonedas estables.
Así, un CFO o CTO puede adoptar el uso de stablecoins sin una reestructuración contable radical ni la migración completa a criptoactivos volátiles.
Con el stablecoin sandwich, la stablecoin actúa como un túnel de transporte digital altamente eficiente, comparado con una transferencia SWIFT tradicional, minimizando la exposición a la volatilidad del mercado.
Anatomía de una transacción transfronteriza B2B con stablecoin
Una transacción transfronteriza con stablecoin tiene tres fases: on-ramp, conversión y envío, y off-ramp.
Consideremos el caso de una empresa en Monterrey (México) que necesita realizar un pago de USD 100,000 a un proveedor en Miami (Estados Unidos).
- On-ramp (Entrada): La empresa entrega el equivalente en pesos mexicanos (MXN) a un proveedor de servicios fintech asociado (como Cobre o un socio regulado).
- Conversión y envío: El proveedor fintech convierte instantáneamente esos MXN a una stablecoin respaldada por USD (por ejemplo, USDC). Este activo digital se envía a través de una red blockchain de alta velocidad y bajo costo (como Polygon o Solana) hacia la wallet digital del socio receptor en EE. UU.
- Off-ramp (Salida): Una vez recibida la stablecoin en Estados Unidos, esta se convierte de inmediato en dólares fiduciarios (USD) y se deposita en la cuenta bancaria corporativa del proveedor.
El resultado es una operación que tradicionalmente podría tardar entre 3 y 5 días hábiles en liquidarse, se completa en menos de 10 minutos.
Las transacciones entre wallets digitales también son posibles, por ejemplo, si el proveedor en Miami también operara con stablecoin.
Sin embargo, esto implica otros riesgos para los cuales hay que tener herramientas de prevención como wallets multi-sig.
Este modelo asegura que la exposición a cualquier fluctuación de la stablecoin sea mínima, limitada al tiempo de tránsito, aprovechando la velocidad y eficiencia del envío.
4. ¿Cómo se integran las stablecoins en la infraestructura local? SPEI en México
SPEI de Banxico ya cuenta con regulaciones para integrar las operaciones usando stablecoin como medio de transacción.
Las stablecoins puede interactuar con fluidez dentro de los sistemas de pagos inmediatos y la infraestructura financiera de cada país.
Esto permite que la velocidad y eficiencia de la blockchain se combinen con la conveniencia y familiaridad de los rieles locales.
La integración de las stablecoins a rieles locales como SPEI en México, ACH en Estados Unidos o Bre-B en Colombia, es crucial para las transacciones con criptomonedas estables que dependen tanto de la tecnología blockchain como de la infraestructura de pagos locales.
Las empresas exportadoras mexicanas que reciben pagos en stablecoins por sus productos o servicios, pueden ver esos fondos disponibles para su uso operativo casi en tiempo real a través de SPEI.
SPEI tiene una sinergia de liquidez para las stablecoins gracias a las miles de millones de transacciones anuales que hace.
Este ecosistema permite, por ejemplo, liquidar fondos en pesos mexicanos (MXN) casi instantáneamente, facilitando la gestión de la cadena de suministro y las operaciones diarias.
Cuando analizamos qué es una stablecoin desde el retorno de inversión (ROI), los números son contundentes.
El uso de las criptomonedas estables junto con rieles de pago locales ofrece ventajas significativas sobre los sistemas tradicionales:
Lo que en una transferencia tradicional costaría tiempo y dinero, aumentando el costo inicial de la operación, en una transacción fronteriza con stablecoin más rieles locales se traduce en pagos inmediatos.
Esto garantiza su disponibilidad y liquidación en minutos, así como un impacto anual importante para la tesorería empresarial.
La capacidad de realizar transacciones en múltiples divisas a través de una única stablecoin centralizada, para luego liquidar localmente, simplifica la gestión de tesorería multi-país.
5. Gestión de riesgos: Lo que el CFO y el CTO deben mitigar
Hay varios elementos de riesgo que deben considerarse y crear una estrategia de mitigación cuando se opera con criptomonedas estables: riesgo de liquidez y desbalance (de-peg), riesgo de custodia y seguridad informática, entre otras.
La adopción profesional de stablecoins por parte de las corporaciones no implica ignorar los riesgos, sino gestionarlos activamente.
Tanto el CFO como el CTO deben implementar marcos de due diligence técnica y financiera para mitigar las vulnerabilidades inherentes a cualquier nueva tecnología financiera.
Riesgo de liquidez y desbalance de la stablecoin (De-peg)
El mayor temor para un tesorero es que un activo digital pierda su paridad 1:1 con el activo de referencia, conocido como de-peg.
Históricamente, esto ha ocurrido por falta de transparencia o fallas en las reservas de las stablecoins.
Para mitigar estos riesgos, se recomiendan estas prácticas:
- Priorizar activos con auditorías en tiempo real: Utilizar stablecoins que cuenten con "atestaciones" constantes de firmas reputadas. Un ejemplo es USDC, cuyas reservas son auditadas, confirmadas por el Tesoro de EE.UU. y custodiadas por instituciones como BlackRock, garantizando liquidez inmediata.
- Implementar la estrategia “Stablecoin Sandwich": Utilizar la stablecoin estrictamente como un vehículo de transferencia temporal en lugar de una reserva a largo plazo. Al mantener una exposición mínima y liquidar rápidamente hacia moneda fiduciaria (fiat), se reduce drásticamente el impacto de una posible desvinculación prolongada.
Riesgo de custodia y seguridad informática
Dado que las transacciones en blockchain son irreversibles, las operaciones B2B transfronterizas exigen un enfoque robusto en seguridad, centrado en los siguientes pilares:
- Implementación de wallets multifirma (Multi-sig): Estas wallets son esenciales para la gobernanza corporativa, ya que requieren la autorización digital simultánea de dos o tres directivos con roles distintos.
- Eliminación de puntos únicos de falla: El esquema multi-sig no solo previene fraudes internos y hackeos individuales, sino que asegura que el acceso no autorizado a una sola clave no comprometa los fondos.
- Gobernanza de claves privadas: Establecer protocolos estrictos de custodia para las claves privadas es la defensa primordial para garantizar la integridad de la tesorería digital.
6. El marco regulatorio fintech en México
La Ley Fintech en México, o la Ley GENIUS, son ejemplos de regulaciones que gobiernos y entidades financieras implementan para garantizar la seguridad en el uso de activos digitales para operaciones como pagos B2B.
Una de las razones fundamentales por las que el uso legal de stablecoins para transacciones B2B y tesorería corporativa está floreciendo en Latinoamérica, como en México, es el avance proactivo y la claridad regulatoria que se ha implementado.
Lejos de prohibir la tecnología, los marcos regulatorios buscan canalizarla de forma segura.
Ley Fintech en México: Regulaciones para operar dentro de la banca tradicional
México fue uno de los primeros países en establecer un marco legal integral para la tecnología financiera con su Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, comúnmente conocida como Ley Fintech.
El fortalecimiento de las regulaciones en México, que prevén la integración de activos digitales al sistema SPEI, impulsan la eficiencia y funcionalidad en transacciones para empresas.
Para esto, Banxico presentó una regulación: las instituciones interesadas en operar con activos digitales, como las stablecoins, deben explicar cómo evitarán o afrontarán los riesgos que esto conlleva en orden para obtener su licencia.
Los beneficios de la Ley Fintech y las regulaciones para criptomonedas estables son los siguientes:
- Las criptomonedas estables pueden ser utilizadas por Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (IFPE) y otras entidades reguladas.
- Las empresas que operan con estos activos digitales deben contar con una licencia.
- Las empresas están sujetas a supervisión.
- Se garantiza la solvencia de las empresas.
- Se asegura el cumplimiento de normativas de protección al consumidor y de seguridad financiera.
La ley aborda explícitamente el tratamiento de los activos virtuales, sentando las bases para la integración segura de las stablecoins en los pagos B2B y la tesorería corporativa.
En este contexto, la Ley GENIUS, por sus siglas en inglés (Guaranteeing Essential National Infrastructure in US-Stablecoins) juega un papel fundamental.
La Ley Genius define las reglas de operación, los requisitos de reserva, la transparencia y las salvaguardas para las stablecoins utilizadas en transacciones corporativas, facilitando su adopción masiva y legitimidad en el ámbito B2B.
Caso 1: Pago a proveedores internacionales (Supply Chain)
Una empresa de manufactura en México importa materia prima de Asia.
Tradicionalmente, para asegurar que el proveedor liberara la mercancía a tiempo, debía realizar el pago con varios días de antelación, quizá 5 días hábiles.
Con el uso de stablecoins, el pago puede procesarse y liquidarse el mismo día en que la mercancía es despachada.
Esto libera cerca de 5 días de capital de trabajo que puede reinvertirse en la operación, financiar inventario adicional o ser utilizado para otras necesidades operativas urgentes.
El uso de smart contracts puede automatizar este proceso, liberando el pago de forma condicional a la confirmación de despacho.
Caso 2: Gestión de tesorería multi-país
Para empresas con operaciones distribuidas en múltiples países, como Colombia, México y Perú, las stablecoins ofrecen una vía para una tesorería unificada y más eficiente.
En lugar de mantener capital inmovilizado en diferentes monedas fiduciarias (COP, MXN, PEN), cada una sujeta a fluctuaciones cambiarias y a los costos de conversión, la empresa puede centralizar sus saldos en una stablecoin principal, por ejemplo, USDC.
La liquidez puede luego moverse a las cuentas bancarias locales a través de rieles locales como SPEI en México, solo cuando sea estrictamente necesario para operaciones, nóminas o pagos a proveedores locales.
Esto optimiza la gestión de la liquidez global, reduce la exposición a la volatilidad cambiaria y simplifica la conciliación financiera a través de fronteras.
Los smart contracts también pueden entrar en estas operaciones, automatizando la asignación de fondos a las filiales según las necesidades operativas.
7. El Futuro inmediato: Interoperabilidad con criptomonedas estables total (2026-2027)
El horizonte técnico y financiero continúa proyectando mejoras para optimizar, en tiempo y costo, los sistemas de pago tradicionales, apoyándose en innovaciones de fintech y blockchain.
La posibilidad de dar paso a los pagos programables, ejecutados con smart contracts integrados en rieles locales, plantea una alternativa atractiva para las empresas, ofreciendo facilidades y mejores rendimientos operativos.
Imaginemos un escenario: un sistema digital confirma la entrada a aduana de una mercancía importada y el smart contract libera automáticamente el pago al proveedor internacional en una stablecoin.
O que, al cumplirse un hito en un proyecto de construcción, los fondos se transfieran automáticamente a los subcontratistas.
Esta interoperabilidad, facilitada por stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria y habilitada por smart contracts, transformará la tesorería corporativa y los pagos B2B.
Las empresas podrán no solo transferir valor de manera rápida y económica, sino también ejecutar acuerdos complejos de forma automatizada, eficiente y transparente.
8. Pagos B2B transfronterizos automatizados y seguros con stablecoins
Las stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias o por smart contract ofrecen una alternativa eficiente para realizar transacciones transfronterizas, reducir costos operativos y garantizar liquidez a las empresas.
En un escenario donde las transacciones de criptomonedas estables superaron el volumen combinado de Visa y Mastercard en 2024, y que en agosto 2025 su uso anual aumentó un 28%, con un total de 208 billones de stablecoins en circulación, la pregunta sobre si consolidarán su calidad de herramienta para la tesorería corporativa y pagos B2B se responde casi sola.
La integración de la stablecoin con infraestructuras locales, junto con la capacidad de ejecutar acuerdos complejos mediante smart contracts, ha transformado radicalmente la eficiencia operativa.
Los CFOs y CTOs deben enfocarse en la gestión proactiva de riesgos, especialmente el riesgo de de-peg mediante el uso de stablecoins auditadas y el modelo stablecoin sandwich, así como el riesgo de seguridad a través de protocolos como las wallets multi-sig o multifirma.
La colaboración con entidades financieras tradicionales y la comprensión del papel de los bancos centrales en este ecosistema son igualmente importantes.
Las stablecoins son una pieza clave de la infraestructura financiera del futuro.
Para las empresas que buscan optimizar su capital, acelerar sus flujos de caja y simplificar sus operaciones globales, la adopción estratégica de las stablecoins es el camino hacia una mayor competitividad y eficiencia en los años venideros.
La clave está en la implementación informada y la integración inteligente dentro de los procesos empresariales existentes.
Descargo de Responsabilidad
Este documento es únicamente informativo y educativo. No constituye asesoramiento legal, financiero, fiscal o de inversión. Las decisiones de adopción de stablecoins deben evaluarse en contexto específico de cada empresa, incluyendo exposición a riesgos, marcos regulatorios aplicables, y orientación de asesores legales independientes.
